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十年前，如不雅说起身庭负债，人们往往用“美国老太太贷款买房提前享受、中国老太太存了一辈子钱也买不起房”的段子来进行金融“发蒙”。

时至今日，人们对家庭负债早已不再陌生，大年夜贷款买房买车，到贷款上学与日常花费，尤其是跟着近年来P2P、现金贷营业的普及，债务似乎已经渗入渗出到我们生活的方方面面。

大年夜汗青来看，中国人素来遵守“量工资出”的传统，是最爱存钱的平易近族之一。然则，自2008年以来，情况似乎产生了变更——经历了全国各地房价的轮番上涨，中国度庭负债程度屡立异高，以至于人们看到巨额债务数字也变得习认为常。

那么，居平易近部分的负债程度毕竟到了什么程度?这是一笔值得细算的┞匪目。或许，读完本文，你会对本身和全部公平易近的负债状况有一个透辟认知。

须要指出的是，这一数值尚未推敲住房公积金贷款和P2P、现金贷等贷款。假使将此纳入考察范围，那么，中国居平易近部分债务占GDP的比重已经于2017年7月冲破了54%。如不雅按照当前速度扩大，到2017岁尾估计达到56%阁下，这与不少蓬勃经济体60%以上的居平易近杠杆率程度已经相差无几。

居平易近部分的宏不雅杠杆率已超50%

在衡量家庭负债情况时，有一个研究界最为常用的指标是居平易近杠杆率。

所谓杠杆率，最初是用来衡量公司负债风险的指标，具体指权益本钱与资产负债表中总资产的比率，可以用来反竽暌钩公司的还款才能。

然而，诸如中国社会科学院金融研究所等威望机构在测算我国国度资产负债表时，采取了国际上惯用的全社会杠杆率来计算公平易近经济四大年夜部分的┞樊务程度，即当局部分、居平易近部分、非金融企业部分和金融机构总债务占GDP的比重。据此，拆搀扶来的居平易近杠杆率(居平易近部分债务占GDP比重)也成为衡量居平易近债务整体包袱的重要指标。

大年夜上图可以清楚地看到，1996年中国居平易近杠杆率只有3%，2008年也仅为18%，然则自2008年以来，居平易近杠杆率开端出现敏捷增长态势，短短六年间翻了一倍，达到36.4%。到了2017年二季度居平易近杠杆率已经高达47.4%，较之2008年激增了近30个百分点，也高于国际上大年夜多半新兴市场国度的平均程度。

值得一提的是，美国居平易近部分杠杆率大年夜20%上升到50%以上用了接近40年时光，而中国只用了不到10年，中国居平易近部分杠杆率飙升速度之快可见一斑。

顾名思义，债务收入比即为家庭债务余额与年收入的比值。相较于居平易近杠杆率如许的宏不雅指标，债务收入比更能直接反竽暌钩一个家庭的负担水平和债务风险。

基于这一思路，可以对中国居平易近部分整体债务收入比进行具体测算。中国居平易近部分债务占居平易近部分可安排收入的比重，大年夜2006年18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。

而该统计数据重要来自贸易银行统计数据，事实上中国居平易近不仅向银行假贷，还会向父母、亲戚、同伙借钱，向大年夜量的互联网金融公司借钱。以P2P为例，截至2017年12月末，网贷之家统计的P2P贷款余额为1.22万亿元，而这些债务是没有计算在内的。由此推论，中国居平易近的实际债务收入比高于77.1%。

居平易近部分短期债务收入比超70%

严格意义上来说，债务是一个存量概念，而GDP或是可安排收入均为流量概念，是以将债务同GDP或是可安排收入做除法，逻辑上并不是很严谨。不过，作为研究界惯用的测算方法，居平易近杠杆率与债务收入比等指标依旧可以或许解释不少问题。

既然逻辑上存在必定的瑕疵，是以有须要选择一个更为合理的指标来衡量家庭负债情况。综合评估后，苏宁金融研究院将居平易近短期债务收入比纳入推敲范围，其重要原因在于：固然在这里，债务依旧是存量的概念，然则短期债务显然要比经久债务加倍切近于“流量”。

大年夜上图可以清楚地看到，来自中国居平易近部分的短期债务收入比，明显要比债务收入比幻想得多。不过自2009年开端，短期债务收入比便一向出现稳步上升的态势，且6年间翻了一倍有余，大年夜2008年的10.16%升至2014年的20.64%，这同样也是债务收入比增长过快的一个旌旗灯号。比来几年，国度统计局没有宣布居平易近部分的可安排收入数据，但短期债务收入比上升的趋势仍在延续是不争的事实。

必须指出的是，切切不要因为短期债务收入比数值尚且不高就心怀侥幸。因为所谓短期负债，是指将在1年(含1年)或者跨越1年的一个营业周期内了偿的┞樊务，这当然不包含居平易近部分负债的头号包袱——房贷。

居平易近部分债务收入比高于77%

尽管房产按揭还款的刻日长达10年～30年，但每月或每年的还贷仍是当期的短期债务。数据显示，来自居平易近部分的新增贷款中，中经久贷款自2012年第三季度起一向高于短期贷款，且大年夜2015年第三季度开端，二者差距有明显的加大年夜趋势，中经久贷款占比一度达到94.9%。近期居平易近部分中经久贷款的比重固然有所回落，但也保持在70%以上(拜见下图)。

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本文标题：大数据告诉你，中国人债务负担有多重

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